A TEORIA DO CAOS

E A BOLSA DE VALORES

 

 

Algumas pessoas creditam aos movimentos do mercado uma parcela substancialmente caótica e imprevisível, já que existem tantos “erros” se propagando para todos os lados. Essas pessoas (Trend-Followers?) minimizam a importância de análises comuns utilizadas nos preços de fechamento ou ferramentas gráficas e superestimam a importância de gerenciamento de risco e position sizing. É como se elas buscassem transformar o mercado num jogo onde a regra é não haverem muitas regras a serem seguidas a não ser o da defesa e auto-preservação (no caso, preservação do seu capital!). “Uhm… mas se o mercado é um caos porque então eu enxergo nitidamente tendências, suporte e todas aquelas outras 2 mil linhas que explicam tudo nos meus gráficos?”

 

Bem, ainda de acordo com estudiosos do caos, você faz isso porque seu cérebro de homo-trader-sapiens desenvolvido tem uma tara em não te deixar na mão e busca sempre uma explicação sagaz para o que está diante de seus olhos. Em outras palavras, ele te manipula para enxergar tendências onde possam existir apenas enormes movimentos laterais, padrões gráficos onde talvez existam apenas o acaso e suportes nos quais podem não existir coisa alguma. “Mas eu gastei a maior grana naquele software de análise gráfica!! Teoria do Caos é uma merda!” Calma. Você ainda pode usar seu sistema para analisar gráficos, e eles são realmente úteis nos mercados. Apenas tenha em mente que a movimentação dos preços, além de tudo o que você já conhece sobre oferta e demanda, tendências, psicologia e etc, pode conter também uma parcela importante de movimentos tão erráticos quanto as imprecisões nas retas desenhadas por um trader.

 

Então, embora nem todos consigam diferenciar a teoria do caos de um confuso episódio de Heroes, a verdade é que infelizmente não existe nenhum Isaac Mendez da bolsa de valores capaz de prever a movimentação dos preços de ações, opções, futuros, etc e tal… Você pode nem saber quem é Isaac Mendez (obviamente esse é o momento em que você deverá consultar no Google, caso ainda não tenha o feito) mas o que realmente nos interessa é saber o que todo esse “caos” faz com os mercados financeiros e se existe alguma forma de driblar os problemas que surgem devido a ele. Resumidamente e de forma simplista, o caos é responsável por bagunçar os preços das ações e deslocá-los da sua suposta “ordem natural”. Caso não existisse a componente caótica dos mercados você provavelmente teria de se preocupar apenas com o ruído na movimentação dos preços, carinhosamente chamado de volatilidade, fazendo com que os preços estivessem um pouco acima ou um pouco abaixo do preço “justo” calculado através de análises fundamentalistas dos mais diversos tipos.

 

Para o assunto não se tornar abstrato novamente, pedirei logo ajuda ao nosso amigo "TRADER-AT", que pode não entender nada de quadros mas é o melhor que temos por enquanto. Sendo assim, contarei outra história com final triste. Há algum tempo atrás o TRADER-AT começou a operar SHIT3, ações de uma empresa muito promissora no ramo de fertilizantes. Como o segmento de fertilizantes e a empresa em questão apresentavam bons desempenhos, Bluga experimentou ganhos consistentes operando o papel no lado comprador. Não foi difícil para ele perceber que o papel tinha um comportamento super-hiper-mega-blaster previsível. Depois de subir algumas semanas, sofria uma correção até encostar na média móvel de 22 períodos e voltava a subir com força. Era tão fácil e previsível que o sistema do TRADER-AT deveria funcionar para sempre, ou pelo menos enquanto o setor de fertilizantes continuasse aquecido. Mas eis que de repente algo aconteceu! Depois de encostar na média móvel e ativar o gatilho de compra, a cotação de SHIT3 continuou caindo, caindo e caindo… (ele não usava o MACD no semanal) TRADER-AT ficou desconfiado e então recorreu às suas análises, refazendo tudo de forma minuciosa. A empresa continuava indo bem, o último balanço divulgado recentemente era fantástico e o segmento de fertilizantes navegava de vento em popa! Apesar de tudo isso, semana após semana a cotação de SHIT3 engatava cada vez mais em uma sólida tendência de baixa. “Mas… mas… não é possível!! Porque isso está acontecendo?” A realidade é que pode não estar acontecendo realmente nada de errado com o sistema do nosso amigo. O culpado pelo salto mortal na cotação do ativo pode ser simplesmente um bichinho pequeno e inocente, que no artigo anterior era apenas uma lagarta verde, mas se transformou em borboleta, bateu asas na Bovespa e jogou SHIT3 no ventilador.

 

Existe Alguma Forma De Prevenir Essa Merda ? Agora sabemos que existem momentos nos quais vários fatores criam desequilíbrios entre as forças compradora e vendedora, alterando temporariamente a tendência dos ativos. Como ninguém pode prever quando esse tipo de acontecimento afetará drasticamente a movimentação dos preços, é preciso aceitar que esse tipo de fenômeno ocorre e que certamente irá interferir em suas operações. Mas chegar ao ponto de aceitar que, mesmo utilizando o mais perfeito sistema de operações, nem tudo estará sob o seu controle o tempo todo, é quase um estado de arte.

 

Os traders mais neuróticos são incapazes de aceitarem o fato de que não podem controlar o Senhor Mercado. Se você conseguiu vencer essa barreira mental e chegou num ponto de aceitação (mesmo que parcial), já poderá começar a pensar em atitudes que possam te ajudar quando as bizarrices caóticas atingirem com força suas ações preferidas. Certamente uma das melhores formas de proteção contra as incertezas dos mercados está relacionadas à robustez das regras de operação. Mas como saber se as regras utilizadas hoje são robustas?

 

O primeiro passo é refletir se você ao menos segue ALGUMA regra clara de forma sistemática. Se a resposta for negativa, você deverá se preocupar antes em desenvolver um sistema básico de operação para depois pensar em idéias complexas como a teoria do caos. No caso de já possuir um conjunto de regras para trades, a melhor dica é fazer com que essas regras sejam as mais simples possíveis. Aumentar demais a complexidade de um sistema geralmente não incrementa o seu retorno na mesma proporção e torna-o instável, suscetível à instabilidade do mercado financeiro. A simplicidade é um fator importante e determinante. Mas a grande sacada para descobrir se as regras de operação escolhidas são robustas o bastante é avaliar se elas sobrevivem ao teste dos dados sintéticos!

 

Texto retirado site do senhormercado