COMPARANDO O TREND FOLLOWING

COM AS OUTRAS ESTRATÉGIAS

 

 

Quase sempre me perguntam: se eu não acredito que existem outras estratégias que possam conseguir ganhos de forma consistente, como o Trend Following.

 

Muitos citam a competente estratégia de Warren Buffet, outros o valor da análise técnica, porém nunca alguém me mostrou através de dados históricos, estratégias que geram ganhos como que os Trends obtêm, existem dados de décadas de resultados obtidos por Trend Followers, desde a década de 70.

Quando mostro a razão pela qual o Trend Following é tão rentável e ao mesmo tempo seguro, é porque eu mesmo atuo assim há sete anos.

 

Sempre acabam comparando o Trend Following com o Buy and Hold, mas ao analisarmos estatisticamente a comparação de ganhos é bem favorável ao Trend Following, os maiores fundamentalista do mundo, ganham dinheiro no mesmo período em que os Trend Followers ganham dinheiro na compra numa tendência de alta, mas quem comprou e segurou ganhou também, entretanto quando os mercados mudam de direção, a chance de devolverem grande parte dos lucros é muito grande, vão esperar uma nova alta do mercado para se equilibrarem de novo, enquanto os Trend Following partem para a venda e aumentam seus ganhos. Esta é razão pela qual em termos numéricos o Trend Following é incomparável com qualquer outra forma de investimento.

 

Alguns amigos também me perguntam sobre os Quânticos e seus sistemas extremamente complexos de Black Box. Estes sistemas e este tipo de abordagem geram ganhos pequenos porem multiplicados pela quantidade de vezes com que o sistema consegue operar nos mercados. No ano de 2008 estes sistemas (da mesma forma como já haviam entrado em colapso no passado) entraram em colapso e geraram perdas, até mesmo o maior dos Quants (Jim Simmons) perdeu em media 20% no ano de 2008, isso mostra o seguinte: No mercado normal podem eles até ganham, mas quando a curva fica diferente, saem da normalidade, eles perdem tanto ou igual aos Buy and Holders. Os Black Box por conceito são sistemas que ficam se adaptando a curva dos preços de acordo com o mercado em tempo real, uma estratégia que estava sendo usada hoje de manhã pode ser substituída por outra a tarde, criando assim uma estratégia talvez um pouco inconsistente. Trend Following é robusto, um sistema sendo bom não precisa ser mudado para funcionar nos mercados, se eu ganho dinheiro em ações com meu sistema, o mesmo sistema ganha dinheiro em commodities, o Trend Following é uma maneira segura e funciona de forma consistente.

 

Com o passar dos anos, muitas técnicas foram desenvolvidas para precificar ações e, na medida do possível, antever os movimentos do mercado, na busca do melhor investimento e da maximização do lucro.

 

Duas ferramentas se destacaram nesta empreitada: a análise fundamentalista e a análise técnica. A primeira busca determinar o valor de uma empresa, analisando os fundamentos da companhia e tentando estimar seus fluxos de caixa - para citar o método mais popular.

 

Já a análise técnica ganhou popularidade entre os acionistas que visam ganhos de curto prazo e médio prazo, com operações baseadas em métodos grafistas e conceitos próprios, como candlestick e números de Fibonacci.

 

Apesar dos inúmeros instrumentais, a análise técnica, fundamentalmente, estuda a dinâmica do mercado, relacionando os eventos passados com o cenário presente e, sobretudo, a tendência do ativo alvo. E é por este conceito básico que se baseiam os sistemas operacionais de Trend Following.

 

“O Trend Following é um conceito operacional que visa obter ganhos nos grandes movimentos de preços através de um conjunto de regras operacionais que são seguidas de forma sistemática nos mercados”

 

Por definição, o Trend Follower não avalia fundamentos econômicos ou das empresas estudadas, assim como não utiliza outros conceitos de análise técnica e suas derivações, como as ondas de Elliott. O único conceito utilizado é a tendência vigente do ativo.

 

“O Trend Following não tenta prever movimentos de mercado, mas sim reagir ao movimento que está acontecendo no momento, jamais tentamos antever o que está por vir”

 

Os especialistas utilizam a tendência do mercado e regras sistemáticas de gestão de risco para operar.

Caso o ativo em questão atenda aos critérios traçados e indique uma nova tendência, o Trend Follower iniciará sua operação. Alguns analistas utilizam as médias móveis, outros o MACD-LINHA para identificar o viés.

 

Com a estratégia bem definida, agora, o analista deve tratar da questão psicológica, extremamente importante em qualquer operação. A regra é seguir o plano previamente traçado, sem se influenciar por notícias ou acontecimentos extraordinários, apenas operar o gráfico.

 

Outra ferramenta importante é a formulação de backtestings, a fim de “analisar a viabilidade de uma estratégia em diversos momentos de mercado e para analisar o grau de robustez da estratégia”.